极智嘉（2590HK）具身智能新做沉构全球仓储逻辑

　　从智能仓储行业来看，极智嘉的无人挑撰工做坐取亚马逊的Blue Jay均采用机械臂做为焦点施行单位取AI算法融合实现精准高效的从动化挑撰，从而降低对人工的依赖，为客户带来可预测、更优的履约成本。

　　从持久成长来看，凭仗正在具身智能的先发劣势取持续的手艺和场景堆集，极智嘉持续完美具身智能生态系统，其手艺贸易化落地历程将加快推进，公司无望加快增加潜能，送来价值兑现的Alpha周期。

　　本钱市场已灵敏捕获这一趋向并告竣共识，摩根士丹利、大和证券、兴业证券及平易近生证券等浩繁出名机构集中发布研报，均赐与极智嘉“增持”或“买入”评级，分歧认为公司正在具身智能范畴的前瞻结构正进入兑现期，规模效应无望加快业绩。

　　这一高效无人化功课能力，来自极智嘉通用仓储机械人的 “超等大脑”——Geek+ Brain 具身智能基座模子。Geek+ Brain采用“-策略”两段式分层架构，通过模子精准识别物体取消息，策略模子及时生成最优抓取方案取活动轨迹，决策到施行的全链智能挑撰。

　　此次发布的无人挑撰工做坐具备杰出的顺应性取摆设效率，即插即用， 无需后锻炼，可智能识别精准抓取全品类SKU，48小时即可快速摆设，极大简化上线流程。此外，还可动态适配新品取包拆变化，笼盖数万级商品，弹性扩容， 快速响应仓储场景的多样化需求。

　　此次发布的无人挑撰工做坐由极智嘉自从研发的具身智能基座模子Geek+ Brain驱动，赋能通用机械臂成功霸占无人仓扶植中手艺难度最高、人力依赖最强的挑撰环节，实现多品类、多场景、多行业的实无人挑撰。

　　这轮上涨反映了市场对其“人工智能+仓储”贸易化前景的积极订价，但从估值角度看，极智嘉仍具较着上行潜力——公司当前市销率仅13。04倍，显著低于优必选科技取地平线倍。按摩根士丹利方针价37港元测算，极智嘉当前股价仍存正在超31%的修复空间，估值凹地特征愈发凸显，为持久资金供给了绝佳的入场契机。

　　股价表示亦印证市场决心，极智嘉近期股价走势持续优于大市。截至10月24日，公司股价收于28。2港元，近三个月来累计上涨59。68%，远超同期恒生指数涨幅，展示凸起的Alpha属性。

　　10月28日，标记着仓储从动化正式迈入全流程无人化新阶段。

　　据悉，极智嘉已将下一步方针聚焦于仓库打包环节，机械手打包手艺的研发取测试工做正稳步推进，公司将完全实现‘全流程无人仓’的计谋方针，引领无人仓时代。

　　极智嘉做为行业先行者，早已提前卡位这一趋向。继本年7月成立具身智能子公司之后，8月推出自从研发的 Geek+ Brain 具身智能基座模子及通用机械臂操做方案，此次全球首发的无人挑撰工做坐，率先打制全流程无人化智能仓储。 这一计谋结构精准契合财产取政策共振周期，为公司打开了持久增加通道。

　　政策层面同样出积极信号，10月20日至23日召开的二十届四中全会审议通过《地方关于制定国平易近经济和社会成长第十五个五年规划的》，明白将“具身智能”纳入前瞻结构财产之一，定位为“十五五”期间新的经济增加点。该顶层设想取“人工智能+”计谋构成政策闭环，为具身智能财产供给持久增加锚点。

　　值得留意的是，该模子基于万万级数据预锻炼，并连系仿实取行业实正在数据持续优化，构成完整的数据闭环，为仓储无人化供给高机能、可复用的抓取取决策能力。该工做坐可取极智嘉全系列自从挪动机械人无缝协同，轻松融入现有物流流程，实现从上架到拣货的全流程无人化。

　　极智嘉凭仗其全球领先的贸易化能力、AI+机械人手艺壁垒及跨行业头部客户资本，已为具身智能正在仓储场景的规模化落地创制了成熟根本。正在手艺冲破取市场需求的双沉驱动下，公司无望送来价值沉估取新一轮高质量增加。

　　无独有偶，亚马逊近期也推出了性机械人工做坐“蓝鸟”（Blue Jay），这取极智嘉正在鞭策无人仓上不约而合，两边配合印证了仓储无人化已成为行业手艺演进的明白标的目的。