亚洲物流展首发人形机械人“X1”系列加快切入万

　　10月29日，公司于上海亚洲物流展初次展出首款人形机械人“X1”系列：该机械人基于公司自研首个物料搬运转业级模子HCrobo，次要用于料箱、原箱的转运、堆叠、码垛和拆垛，后续将拓展至拆包、挑撰。参数方面额定负载15kg/功课高度1。8m/底盘移速2m/s，具备多模态能力，可以或许顺应非布局化，估计2026年构成规模发卖，并正在两年内实现60-70%的成本压缩取1-2年的投资收受接管期，经济效益显著。“X1”系列专为物流搬运场景设想，同时具备顺应于工业场景的靠得住性，替代人工经济效益高，为公司打开潜正在的万亿具身智能配备的切入口。公司聚焦物流+工业场景具身智能贸易化落地：（1）物流：2024年社会物流总费用占P比沉14。1%，为具身落地供给规模化使用根本。物流业具备相对封锁、行业差别小（搬运对象分歧，均为托盘、原箱、料箱、货架等），智能化转型无望快速铺开。（2）工业：为具身落地供给优良场景集群，虽然分歧工业场景存正在差别，但很多功课流程是类似的，通过数据驱动，仍是能够实现具身落地。杭叉集团做为国产叉车龙头，焦点劣势正在于已有人工叉车营业普遍的数据储蓄，笼盖全球的发卖收集和分歧下业经验。粗拙地计较，目前公司一年发卖人工叉车可供给物流范畴+动做数据量50亿条，约为先辈的具身智能模子所用数据量10倍以上。国内挪动机械人龙头国自机械人，取其正在仓储物流智能化范畴强强结合。通过接收国自算法和软件能力，智能化转型提速，“X1”系列即为合做之一。后续，公司产物矩阵将逐渐由保守工业车辆+智能工业车辆+全体处理方案，全面向物流工业机械人+人形机械人+挪动机械人+叉车机械人转型。无人叉车将加快落地，取基于法则摆设、基于从动化物流系统的叉车AGV分歧，而是开箱即用、辅帮/替代叉车工，短中期于全球年200万发卖量中快速渗入。盈利预测取投资评级：我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为22/24/27亿元，当前市值对应PE16/15/13X，维持“增持”评级。